Es probable que el Banco de Japón eleve las tasas al 1,25% al final de su reunión de dos días el viernes, en medio de presiones inflacionarias, según una encuesta de CNBC.

Una subida señalaría una aceleración del ciclo de endurecimiento, más rápida que el intervalo de seis meses que el Banco ha estado siguiendo desde que inició la normalización de su política en marzo de 2024. El BOJ subió las tasas por última vez en junio.

Alrededor del 89% de los encuestados dijeron que esperan que el BOJ suba las tasas en 25 puntos básicos, citando una mayor inflación, salarios más altos y la presión del gobierno de EE. UU.

La tasa de inflación general de Japón para julio alcanzó su nivel más alto del año, situándose en el 1,9%, debido al aumento de los costos energéticos derivados de la guerra en Irán. En el mismo mes, los salarios reales aumentaron un 2,4%, subiendo por séptimo mes consecutivo.

Estados Unidos ha manifestado su apoyo a que Japón continúe con su ciclo de subidas de tasas, presionando la preferencia de la primera ministra Sanae Takaichi por una política monetaria flexible y una política fiscal expansiva. Más recientemente, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, instó al gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, a tomar "medidas decisivas de mercado y monetarias" en la reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 a principios de este mes.

Estados Unidos favorece un yen más fuerte, ya que uno débil podría hacer que Japón venda activos estadounidenses, incluidos bonos del Tesoro, para apuntalar su moneda. Tal medida podría impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro aún más al alza. A finales de julio, ambas partes llevaron a cabo una intervención conjunta histórica para fortalecer el yen.

"La administración Trump ha frenado eficazmente cualquier movimiento potencial por parte de una administración Takaichi para bloquear al Banco de Japón de subir las tasas de interés", dijo Takahide Kiuchi, economista ejecutivo en el Nomura Research Institute y exmiembro de la junta de política del BOJ. "En consecuencia, el Banco de Japón ha ganado vía libre para proceder con las subidas de tasas".

Los miembros de la junta del BOJ también han hecho comentarios de línea dura, dejando abierta la posibilidad de subidas de tasas aceleradas. La encuesta de CNBC se realizó del 9 al 14 de septiembre entre 18 economistas y analistas.

Entre las opiniones divergentes, Jesper Koll, director experto en Monex Group, dijo que ve al BOJ subiendo las tasas en 50 puntos básicos en un movimiento definitivo. Carlos Casanova, economista senior para Asia en UBP, espera que el BOJ mantenga las tasas por ahora, aunque cree que va por detrás de la curva y eventualmente espera dos subidas de 25 puntos básicos cada seis meses. "Los datos aún no respaldan un cambio de régimen", dijo, por lo que hay "visibilidad insuficiente para justificar un ritmo más rápido de subidas de tasas. Las tensiones en Irán y los precios del petróleo siguen siendo el riesgo principal".

Al ser consultados sobre qué miembros de la junta del BOJ tienen más probabilidades de disentir sobre una subida, alrededor de un tercio de los encuestados nombraron a Toichiro Asada y Ayano Sato. Ambos son vistos como reflacionistas y fueron nombrados por Takaichi a principios de este año.

En cuanto al yen, alrededor del 61% de los encuestados dijeron que esperan que cotice entre 155 y 160 en el próximo mes. Homin Lee, estratega macro senior en Lombard Odier, dijo que el giro de línea dura del BOJ ayudará a mantener el yen más fuerte que 160. Pero apreciarlo más allá de 150 "no será fácil" porque los funcionarios gubernamentales y empresariales rechazarán una apreciación cambiaria "inapropiadamente" rápida, afirmó.