Los inversores detrás del fondo soberano con mejor desempeño del mundo advirtieron el miércoles que el mercado bursátil de EE. UU. podría enfrentar una corrección.

Jo Townsend, directora ejecutiva de Guardians of New Zealand Superannuation —que administra el fondo de riqueza de 54 mil millones de dólares del país—, advirtió sobre una posible desaceleración al revelar que el fondo había crecido un 14,2 % en el año hasta el 30 de junio.

El Fondo de Superannuation de Nueva Zelanda, que tenía un valor de 94.400 millones de dólares neozelandeses (54.400 millones de dólares) al final del año fiscal 2026, fue clasificado a principios de este año como el fondo soberano con mejor desempeño del mundo por la firma de análisis Global SWF.

Los Guardians declararon el miércoles que los rendimientos registrados en el año fiscal representaron un crecimiento anual del fondo de 9.300 millones de dólares neozelandeses, pero se ubicaron 0,1 puntos porcentuales por debajo de su índice de referencia.

Si bien Townsend dijo el miércoles que el fondo se había desempeñado excepcionalmente bien en 2026, advirtió que es probable que los rendimientos de los que han disfrutado los inversores bursátiles en los últimos años se desaceleren.

«Los rendimientos de las acciones estadounidenses en los últimos dos años están cerca del doble de los rendimientos anualizados de los últimos 20 años, por lo que esperaríamos que haya cierta reversión a la media en algún momento», afirmó en un comunicado que acompañaba la actualización de rendimiento.

«A corto plazo, una cartera concentrada puede lograr buenos resultados; sin embargo, a largo plazo, creemos firmemente que una cartera más diversificada se adapta mejor a nuestro mandato», añadió.

El fondo de riqueza ha entregado un rendimiento anual promedio del 9,68 % durante las últimas dos décadas.

A principios de este año, los Guardians anunciaron que habían reducido el rendimiento anual esperado a largo plazo del fondo del 7,8 % al 7,2 %, lo que según Townsend el miércoles reflejó la opinión de la administración de que los rendimientos de las acciones probablemente disminuirán.

El fondo también ha reducido su presupuesto de riesgo activo, señaló.

Los administradores del fondo publican datos sobre las tenencias de su cartera cada seis meses.

Su actualización más reciente, que refleja su cartera al final de diciembre, mostró que las posiciones más valiosas del fondo fueron una participación de 3.000 millones de dólares neozelandeses en Nvidia, mientras que Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon completaron el resto de sus cinco principales posiciones por valor.

Su cartera total de acciones estadounidenses valía 31.700 millones de dólares neozelandeses al final del año pasado.

Establecido en 2001 con el fin de hacer más asequibles los costos de pensiones para la población envejecida de Nueva Zelanda, el fondo de riqueza del país también asigna capital a madera, bienes raíces y mercados privados, además de otras alternativas.

Los primeros retiros del Fondo de Superannuation de Nueva Zelanda se esperan para 2054.

La opinión de Townsend sobre el futuro de los mercados bursátiles se hace eco de una advertencia reciente a los inversores por parte del jefe del equipo de gestión detrás del fondo soberano de Noruega, el más grande del mundo.

Nicolai Tangen, director ejecutivo de Norges Bank Investment Management, declaró el mes pasado a CNBC: «No debemos esperar el mismo tipo de rendimientos en el futuro que hemos visto en los últimos seis meses».

NBIM administra el fondo petrolero de 2,3 billones de dólares de Noruega, que registró una ganancia récord en el primer semestre cercana a los 185.000 millones de dólares.